Руководство разумного инвестора
Сегодня в выпуске:
- Руководство разумного инвестора
- Ближайшие семинары и тренинги:
- Москва, 6 апреля - ЦФО и компания "Риком-Траст" проводят бесплатный семинар по фондовому рынку
- Москва, 12 апреля - начало занятий учебного курса Валерия Гаевского и Константина Царихина "Основы биржевой торговли ценными бумагами"
* * *
У меня для вас есть несколько замечательных новостей, и мой сегодняшний рассказ – об этих новостях. Но начну издалека.
Читая различные хорошие книжки об инвестициях, я регулярно натыкался на имя Джона Богла. К сожалению, в России это имя пока известно не слишком большому числу читателей, поэтому сообщу, что Джон Богл – это человек, который создал и на протяжении нескольких десятилетий возглавлял компанию Vanguard, вывел ее на лидирующие позиции на рынке коллективных инвестиций, и сделал эталоном отрасли инвестиционных фондов. Этого человека также часто называют "отцом индексных фондов", именно он в 1975 году запустил первый фонд, придерживающийся индексной стратегии. В 1999 году журнал Fortune назвал Дж.Богла одним из четырех гигантов инвестирования XX века, в 2004 году Time включила его в сотню самых влиятельных людей мира.
Если интересны еще подробности, то вот перечень ссылок на статьи в российском интернете:
- "Паевой расчет Джона Богла", Алексей Байбаков, "Деньги"
- "На Богла надейся...", Юлия Мифаева, "Компания"
- • "Индексированный капиталист", Станислав Цалик, "Комментарии"
- "Бог – дал, Богл – взял...", Валерий Гагин, dengi-info
- "Мандат для акционеров фондов", Джон К. Богл, bull-n-bear.ru
- Джек Богль – кумир инвесторов и "головная боль" управляющих взаимных фондов, www.k2kapital.com
- "Аппетиты ПИФов растут", Роберт Кийосаки, fingames.ru
- "Тейлор Лэримор: Вложения в индекс лучше покупки акций", superinvestor.ru
С помощью поисковых систем я обнаружил, что в России в 2002 году была издана книга Джона Богла "Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора". Книга была издана тиражом всего в 2000 экз. и, к сожалению, давно исчезла из продажи, а спекулянты предлагали ее мне минимум с пятитикратной наценкой. После долгих поисков мне все-таки удалось ее найти аж в Самаре, в интернет-магазине "Чакона".
Книга превзошла все мои ожидания. Это – захватывающий и открывающий глаза учебник для инвесторов. Я без колебаний назову Богла автором №2 (после Бенджамина Грэхема), книги которого должны стоять на полке каждого инвестора. Более того, для пассивных инвесторов, т.е. для тех, кто сознательно решил не заниматься выбором на уровне отдельных конкретных акций, я поставлю книги Богла уже на первое место. Эту книгу я рекомендую в обязательном порядке прочитать всем, кому пришла в голову идея отнести деньги в инвестиционный фонд.
У книги "Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла" есть, по большому счету, только два незначительных недостатка, и я написал о них в рецензии. Первый минус - чрезмерный объем, который может отпугнуть начинающих инвесторов. Свыше 500 страниц – это многовато, тем более что большинство идей можно было бы изложить намного короче без ущерба для понимания, сократив часть статистического материала, убрав повторы и т.п. Второй недостаток книги, с точки зрения российского инвестора, - многочисленные ссылки на нюансы американского законодательства, вроде "планов 12b-1", разницы между фондами "типа C" и "типа E" и т.п. Придется смириться с тем, что Богл писал эту книгу, прежде всего, для американцев.
Интернет давал ссылку еще на одну книгу Богла - "Руководство разумного инвестора: единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг". Однако, эта книга была представлена лишь в виде анонса на сайте издательства "Вильямс". В книжных магазинах эта книга не появлялась, поскольку так и не была напечатана. На сайте вы можете лишь найти и бесплатно скачать два небольших отрывка из книги в формате .pdf.
А теперь, собственно, хорошие новости.
Издательство "Вильямс", услышав мои призывы, вышло на меня, и прислало мне в подарок в электронном виде книгу "Руководство разумного инвестора". Я прочитал ее, и с удовольствием отмечаю, что книга получилась еще более убедительной, чем первая книга Богла ("Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла"). Новая книга лишена недостатков первой книги – как чрезмерного объема и перегруженности информацией, так и чрезмерной ориентации на американские рынки. По сути, книга "Руководство разумного инвестора" представляет собой "лайт-версию" идей Джона Богла, изложенных в его первой книге. Причем от уменьшения объема книга, на мой взгляд, не только не потеряла, а, напротив, выиграла.
Это отнюдь не очередная книга рекламного характера с рассуждениями о том, "какая классная штука – фонд". Напротив, значительная часть книги состоит из критики существующего положения дел и из описания недостатков, присущих отрасли коллективных инвестиций. Притом что книгу написал один из лидеров индустрии инвестиционных фондов, это книга, в том числе, и о том, как фонды, по сути, занимаются разводом инвестиционного планктона на бабки.
99% наших управляющих компаний сейчас убеждают своих клиентов в том, что главная задача УК – путем активных действий на рынке и грамотного подбора активов в портфель стараться обыграть рынок. А 99% клиентов им, к сожалению, верят. Потому что другой информации у них нет, а с экранов телевизоров и страниц СМИ на них потоком льется некорректная реклама, а местами и дезинформация.
Богл же утверждал (и доказал это не только в теории, но и на практике, выведя Vanguard на позицию мирового лидера по объему привлеченных средств), что, на самом деле, реальная доходность управляющих компаний достигается не усилиями по управлению активами, а, прежде всего, минимизацией издержек компании – на содержание, на рекламу и т.п. А также, что пассивные стратегии в подавляющем большинстве случаев оказываются для клиентов намного выгоднее, чем активное управление.
В индустрии индексных фондов с момента ее основания существует очевидный конфликт интересов: кому, в первую очередь, зарабатывают деньги управляющие компании – себе (учредителям и менеджменту) или своим клиентам? Большинство компаний занимаются бизнесом по зарабатыванию денег себе. Богл поставил на то, чтобы зарабатывать деньги своим клиентам. И его эксперимент завершился убедительной победой.
Приведу отзывы о книге "Руководство разумного инвестора" с ее обложки.
- "Индексный фонд с низкими затратами – самый выигрышный вариант для абсолютного большинства инвесторов. Мой наставник, Бэн Грэхем, говорил об этом много лет назад, и все, что мне довелось наблюдать, только подтверждает его правоту. Почему? Об этом вам расскажет Джон Богл в этой книге".
Уоррен Баффет, председатель Berkshire Hathaway, Inc.
- "Джон Богл делает важное дело, и эта его книга – настоящий подарок читателям..."
Чарльз Т.Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway, Inc.
- "Знаете вы об этом или нет, но Уолл-Стрит твердо намерена отнять у вас ваше будущее. Если вы хотите остановить финансовых махинаторов, отложите все и прочтите эту книгу: ваши дети, внуки и правнуки будут вам благодарны".
Вильям Бернштейн, инвестиционный консультант и писатель.
Уверен, имена этих людей вам хорошо знакомы. Последний автор в России более известен как Уильям Бернстайн, а его книжку "Разумное распределение активов" я уже рекомендовал своим читателям.
А теперь, собственно, хорошие новости.
- Новость №1:
Издательство "Вильямс" приняло решение в ближайшее время издать в России книгу "Руководство разумного инвестора". В мае 2010 года она должна появиться в продаже.
- Новость №2:
По договоренности с издательством, первое время книга будет доступна в одном из интернет-магазинов по специальной цене, со скидкой для моих читателей. Таким образом, мои подписчики получат уникальный шанс купить книгу значительно дешевле, без посредников.
- Новость №3:
С разрешения издательства, в ближайшее время я опубликую в блоге и в рассылке несколько отрывков из книги "Руководство разумного инвестора", (наиболее, на мой взгляд, интересных).
Cледите за новостями!
Обсудить в ЖЖ
* * *
Ближайшие семинары и тренинги:
- Москва, 6 апреля - ЦФО и компания "Риком-Траст" проводят бесплатный семинар по фондовому рынку
- Москва, 12 апреля - начало занятий учебного курса Валерия Гаевского и Константина Царихина "Основы биржевой торговли ценными бумагами"
Получить подробную информацию о семинарах и отправить заявку на участие в них можно по ссылкам с главной страницы сайта ЦФО.
TOP-100 блогов финансовой тематики
Успеха вам!
Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.
Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.
Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.
Рекомендую подписаться на рассылки:
Комментариев нет:
Отправить комментарий